Nordian Capital neemt J-Club over, het onbekende succesverhaal in retail

Nordian schakelde YieldDD in om uit te zoeken welke rol J-Clubs software speelt in zijn succes.


De kans is groot dat je in de afgelopen jaren verschillende items uit hun shops gekocht hebt maar nooit hebt gehoord van het bedrijf erachter. J-Club is een toonaangevende shop-in-shop retailer die sieraden, haaraccessoires, zonnebrillen en wenskaarten verkoopt via zo'n 11.500 verkooppunten in 22 Europese landen. Zijn indrukwekkende groei - J-Club werd opgericht in 2010 en verkocht binnen een jaar zijn miljoenste product - trok de aandacht van Nordian Capital, een private-equityfirma uit Amsterdam. Het was duidelijk dat J-Club iets erg goed deed, en Nordian schakelde YieldDD in om uit te zoeken welke rol J-Clubs software speelt in dat succes.

Nordian Capital Buys J Club, The Retail Success Story You Didn't Know Software Due Diligence

De ruggengraat van het bedrijf

Wie verder kijkt dan het alledaagse karakter van de producten die het verkoopt, ziet al snel dat J-Club een geavanceerde, data-gedreven operatie aanstuurt. Het neemt de volledige verantwoordelijkheid voor de productcategorieën op zich, van inkoop tot verkoop, en houdt de supply chain daartussenin nauwkeurig in het oog. J-Club kan dat op een uiterst efficiënte manier doen dankzij wat het zelf 'de ruggengraat van ons bedrijf' noemt: het zelfontwikkelde portal waarin het de data afkomstig van alle verkooppunten verzamelt. Het voortdurend toevoegen van nieuwe productcategorieën en retailpartners en de uitbreiding naar nieuwe landen zijn allemaal mogelijk dankzij deze applicatie.


Minstens een 9 scoren

In de 'highlight review' die YieldDD uitvoerde bleek uit alles dat de softwarekwaliteit binnen J-Club op alle punten van hoog niveau was. "Als je zo'n software-heavy bedrijf bent, is een 6'je niet genoeg. Je zult op zijn minst een 9 moeten scoren", zegt Marco van Os van YieldDD. "Uit alles waar we naar keken - van de kwaliteit van het team tot de hoeveelheid technical debt tot de release cycle voor nieuwe softwareversies - bleek dat J-Club zelf zich daar ook volledig van bewust was."


Een steeds heter hangijzer in M&A

Op één aspect bleek nader onderzoek nodig. De verzekeraar waarbij Nordian het transactierisico had verzekerd, eiste een diepgaande analyse van mogelijke open source risico's. Welke open source software [OSS] gebruikt J-Club? Is dat gebruik in overeenstemming met de relevante licenties? Is er een procedure waarmee potentiële problemen met OSS in de toekomst kunnen worden voorkomen? Dit soort vragen vormt een steeds heter hangijzer in M&A. Want met het toenemende gebruik van OSS neemt ook het risico toe dat de software van een overnamekandidaat 'besmet' is door het inbouwen van OSS. De eigen software van het over te nemen bedrijf zou daarmee ook OSS kunnen worden wat, zeker bij een 'software-heavy' bedrijf als J-Club, tot een flinke waardevermindering kan leiden. In dit geval werden geen noemenswaardige problemen aangetroffen. "Om dit soort risico's uit te sluiten zul je heel diep de code in moeten duiken", zegt Marco van Os. "Dat hebben we gedaan en het bevestigde onze eerdere indruk: het zit in J-Clubs DNA dat softwarekwaliteit de belangrijkste bron van waarde is voor het bedrijf, en zo behandelen ze het ook."


Wil je weten wat wij voor jou kunnen betekenen?